Acciones previas a la comercialización: la inflación acaba de alcanzar un punto de inflexión

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Washington DC
CNN
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Después de más de un año de aumentos de precios que monopolizaron la atención de Wall Street, Main Street, economistas y periodistas, es posible que la marea haya comenzado a cambiar.

Según algunos expertos, las tasas de inflación han llegado a un punto de inflexión y es probable que los dolorosos aumentos de las tasas de interés disminuyan pronto.

El índice de precios al consumidor de EE. UU., una medida de inflación ampliamente utilizada, ha mostrado una desaceleración significativa desde que aumentó un 9 % en junio de 2022. Hasta el momento, la inflación del IPC se encuentra en un 5 %, el nivel más bajo desde mayo de 2021.

Algunos economistas creen que este nivel, alrededor del 5%, es el punto en el que la inflación ya no es un problema de emergencia. Esto significa que la Fed puede sentir menos presión para estabilizar los precios rápidamente a través de aumentos agresivos y económicamente dolorosos de las tasas de interés.

Una vez que la tasa de inflación cae por debajo del 5%. “Está desapareciendo de los titulares”, dijo Lawrence Paul, economista de Johns Hopkins e investigador del banco central, a Before the Bell el mes pasado. “La gente vuelve a preocuparse por los déficits presupuestarios o el cambio climático u otros problemas públicos”.

La idea del 5% Fechas Regrese al menos a la década de 1980, cuando el ex vicepresidente de la Reserva Federal, Stanley Fischer, definió el número umbral como el punto en el que la inflación había caído muy por debajo del rango de problemas de la nación.

Paul dijo que si bien la Fed mantiene un objetivo de inflación del 2%, “me imagino que dentro de algunos años, la inflación aún podría estar en el 3 o el 4% y no sería la primera vez”.

Barry Ritholtz de Ritholtz Wealth Management se hizo eco de un sentimiento similar el miércoles. “El Handle 5 es un gran desarrollo”, escribió.

Otros economistas han apoyado la idea: un estudio reciente del Departamento de Economía de la Universidad de Massachusetts Amherst encontró que no hubo una recesión económica significativa con objetivos de inflación de alrededor del 5%.

Escribieron: “Nuestros hallazgos sugieren que generalmente no es necesario forzar la inflación a niveles tan bajos, especialmente dado que las políticas monetarias contractivas logran controlar la inflación principalmente a través del aumento del desempleo masivo y el debilitamiento del poder de negociación de los trabajadores”.

“La Fed… insistirá en que su misión tendrá éxito cuando la inflación alcance el 2%”, dijo Paul a Before the Bell el miércoles. Pero si la inflación flota por encima de ese objetivo mientras se mantiene relativamente baja, “esa es una situación en la que mucha gente, incluido yo mismo, dudamos de que la Fed realmente actúe de acuerdo con lo que dice”, agregó.

Tampoco es necesariamente un mal número para el mercado de valores. Un análisis del rendimiento de las acciones realizado por BlackRock que se remonta a 1920 encontró que mientras la inflación no exceda el 10%, las acciones continúan funcionando relativamente bien. Entre 1966 y 1999, los rendimientos anuales nominales promediaron el 12,3 % frente a una tasa de inflación anual del 5 %.

Sin embargo, hay un 67% de posibilidades de que la Fed suba las tasas de interés en un cuarto de punto porcentual en su próxima reunión en mayo, según la herramienta CME FedWatch.

El sistema bancario estadounidense en general sigue siendo sólido y estable, pero los dos bancos regionales que quebraron estaban “mal administrados” y “asumieron riesgos inaceptables”, dijo el asesor económico de la Casa Blanca, Lyle Brainard, a Bobby Harlow de CNN en una entrevista el miércoles en la Cumbre Económica Mundial Semaphore en Washington. . , Capital.

El colapso de Silicon Valley Bank y Signature Bank el mes pasado La agitación del mercado propagó el temor en la economía de una crisis bancaria más amplia.

El Tesoro de EE. UU., la Reserva Federal y la Corporación Federal de Seguros de Depósitos han intervenido para garantizar que los clientes bancarios tengan acceso a todo su dinero y tratar de evitar futuras corridas bancarias.

El sistema bancario es muy sólido y estable. “El núcleo del sistema bancario tiene una gran cantidad de capital que se puso en marcha después de la crisis financiera mundial de 2008-2009”, dijo Brainard, director del Consejo Económico Nacional de la Casa Blanca. Había algunos bancos que no gestionaban sus riesgos de forma eficaz. Fracasaron y el presidente tomó medidas enérgicas con el secretario del Tesoro y los reguladores bancarios.

Estas medidas aseguraron a los estadounidenses que sus depósitos están seguros y que el sistema bancario es sólido. Pero también era importante para el presidente que los ejecutivos de esos bancos en quiebra rindieran cuentas, y muy importante que el dinero de los contribuyentes no estuviera en riesgo.

Claes Nott, presidente de la Junta de Estabilidad Financiera, un organismo de reguladores globales y funcionarios gubernamentales, escribió en una carta publicada el miércoles que, a diferencia de otros shocks recientes en los mercados financieros, las crisis se originaron en los bancos regionales de EE. UU. y Credit Suisse (CS) en Marcha De “Dentro del Sistema Financiero”.

Más tarde el miércoles, el gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, dijo que los reguladores ahora pueden imponer requisitos de liquidez más estrictos a los prestamistas.

¿Entonces que significa eso? Mi colega Anna Cuban informa: Se podría pedir a los bancos que mantengan más activos que puedan convertirse fácilmente en efectivo para pagar a los acreedores en tiempos de crisis.