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Nueva York
CNN
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A raíz del colapso bancario de Silicon Valley y el posterior colapso bancario, el efectivo es el rey. Las turbulencias en los mercados financieros han provocado que los inversores cautelosos huyan de los mercados volátiles hacia alternativas más líquidas.
Los fondos del mercado monetario, que se cree ampliamente que son una de las opciones de inversión más seguras y de menor riesgo, han visto una afluencia de efectivo en las últimas semanas a medida que los inversores buscan un terreno más estable.
Estos fondos invierten en valores a corto plazo, como bonos del gobierno, certificados de depósito -o cuentas de ahorro a plazo- y deuda comercial. El objetivo de un fondo del mercado monetario es brindar a los inversionistas una opción de inversión relativamente estable que ofrezca rendimientos más altos que los ahorros tradicionales.
Pero los mercados monetarios no están exentos de riesgos, especialmente cuando se enfrentan a una gran ola de inversores a la vez.
que pasa: Desde que la Reserva Federal comenzó a subir las tasas de interés hace un año, la cantidad de dinero en los fondos del mercado monetario ha aumentado en unos $400 mil millones. flujos totales Más de $ 120 mil millones la semana pasada, según Apollo Global Management. Esto significa que en este momento se están invirtiendo 5 billones de dólares estadounidenses.
La mayor parte del dinero nuevo de la semana pasada provino de inversores institucionales, que invirtieron alrededor de 101.000 millones de dólares en los fondos. Las inversiones de los inversores minoristas ascendieron a unos 20.000 millones de dólares, según el Investment Company Institute.
Sin embargo, los inversores minoristas podrían acelerar el ritmo pronto. Los economistas de Goldman Sachs escribieron en una nota el jueves que los estadounidenses podrían vender hasta 1,1 billones de dólares en acciones este año y, en su lugar, poner ese dinero en activos crediticios y del mercado monetario.
Refugio inseguro: Pero cuanto más dinero se invierte en estos fondos, mayor es el riesgo de que el efectivo fluya rápidamente, lo que lleva a una crisis de liquidez del mercado monetario, ya que es posible que los fondos no tengan suficiente liquidez para hacer frente a estos rescates.
Los fondos del mercado monetario están estrechamente vinculados al sistema financiero en general y, a menudo, enfrentan los mismos riesgos que los bancos.
Por lo general, invierten en valores con vencimientos de 90 días o menos, lo que significa que son muy sensibles a los cambios en las tasas de interés. También invierten mucho en deuda comercial: si hay una recesión económica significativa, los emisores pueden incumplir sus obligaciones.
Colapsos recientes: Los mercados financieros experimentaron un colapso por última vez en el pánico pandémico en 2020 que requirió que el Tesoro de los EE. UU. y la Reserva Federal intervinieran para evitar un retiro rápido y desestabilizador de fondos de los fondos.
La secretaria del Tesoro de EE. UU., Janet Yellen, dijo en ese momento que los fondos no bancarios “pueden resistir y amplificar la presión actual en el sistema financiero”.
El Departamento del Tesoro propuso regulaciones y actualizaciones después de los disturbios, pero aún no se han abordado las debilidades expuestas durante el pánico. Se espera que el próximo mes, la Comisión de Bolsa y Valores presente nuevas propuestas para aumentar la seguridad de los inversores.
La Corporación Federal de Seguros de Depósitos, una agencia del gobierno de los EE. UU. que asegura depósitos en bancos y sociedades de ahorro, no asegura el efectivo invertido en fondos del mercado monetario. Este dinero tampoco está garantizado por el gobierno de los Estados Unidos.
Las acciones de Block, la compañía detrás de la aplicación Cash, cayeron un 20% el jueves por la mañana después de la publicación de un informe convincente de la firma de ventas en corto Hindenburg Research. El informe acusaba a la empresa de Jack Dorsey de permitir cuentas fraudulentas que enmascaran a delincuentes involucrados en actividades ilegales o ilícitas, incluido el tráfico sexual de menores.
El ataque de Hindenburg a Block se produce dos meses después de que las acusaciones del vendedor en corto contra el Grupo Adani eliminaran miles de millones de dólares del valor de mercado del conglomerado indio.
Hindenburg dice que su investigación de dos años sobre Block, que también es propietaria de Square, Weebly, Afterpay y el servicio de transmisión de música Tidal, descubrió que “Block se ha beneficiado sistemáticamente de la demografía que dice ayudar”.
El informe afirma que Block no es un innovador disruptivo, sino que aprovecha “un deseo de facilitar el fraude contra los consumidores y el gobierno, evitar regulaciones, falsificar préstamos y tarifas perjudiciales como una tecnología revolucionaria y engañar a los inversores con métricas infladas”.
En una declaración a CNN, Block calificó el informe como “inexacto en los hechos y engañoso” y dijo que tenía la intención de trabajar con la Comisión de Bolsa y Valores y explorar acciones legales contra Hindenburg.
“El Hindenburg es conocido por este tipo de ataques, que están diseñados únicamente para permitir que los vendedores en corto aprovechen un precio de acción más bajo. Hemos revisado el informe completo en el contexto de nuestros propios datos y creemos que está diseñado para engañar y confundir inversores”, escribió Block.
El Informe Hindenburg afirma que Block está estructurado como el “Salvaje Oeste” y permite cuentas fraudulentas, que brindan cobertura a los delincuentes involucrados en actividades ilegales o ilícitas, incluido el tráfico sexual de menores.
El informe cita “varias acusaciones del Departamento de Justicia que detallan el uso de la aplicación Cash para facilitar el sexo, incluso con menores”. También señala una cita de Sarah Crowe, directora sénior de Polaris Anti-Human Trafficking Project, una organización sin fines de lucro, en la que dice que “cuando se trata de tráfico sexual en los Estados Unidos, la plataforma más popular es Cash App”.
Hindenburg afirma que incluso hay una pandilla con sede en Baltimore que lleva el nombre de la aplicación Cash. En 2021, miembros de la pandilla “Cash App” fueron acusados de distribuir fentanilo, según el informe.
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Los bancos pidieron prestado menos esta semana de las reservas de emergencia de la Fed que en el pasado, pero no mucho.
La Reserva Federal prestó a las instituciones financieras un total de $163,9 mil millones en la semana hasta el 22 de marzo, en comparación con $164,8 mil millones la semana pasada, según datos de la Fed publicados el jueves.
Pero, como parte de ese total, los bancos tomaron prestados 53.700 millones de dólares —casi cinco veces más esta semana que la anterior— bajo el programa de financiamiento bancario a plazo recientemente lanzado por la Fed.
Las cifras más altas de esta semana indican que la agitación todavía se está abriendo camino a través del sistema bancario. Esta turbulencia ha llevado a algunos bancos a buscar un acceso rápido a la liquidez para llenar a los clientes o aumentar la liquidez, que es lo que buscan proporcionar los programas del banco central.
Antes del colapso bancario, estas cifras promediaban alrededor de $10 mil millones a la semana.
