Acciones previas al mercado: La economía de EE. UU. no está funcionando bien. Abril puede ser duro

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Nueva York
CNN
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Después de meses de un mercado laboral y una economía estadounidense notablemente fuertes, todo parece estar desacelerándose.

última alta frecuencia Los datos muestran que el consumidor puede estar perdiendo fuerza, la actividad de contratación se está moderando, la actividad comercial está baja, los sectores sensibles a las tasas de interés están bajos y la vivienda está sufriendo.

La pregunta es si el informe mensual de empleos del viernes, el dato más esperado de esta semana, confirmará la tendencia.

La firme resistencia del mercado laboral de EE. UU. es una de las mayores fuentes de estrés en la economía actual. Los funcionarios de la Fed dijeron que las cifras de empleo y el ritmo de los aumentos salariales deben bajar antes de que se pueda superar la inflación “constante”.

Durante el año pasado, la Fed elevó las tasas de interés de casi cero a un rango de 4.75% a 5% para calmar la economía. Pero las cifras de empleo superaron las expectativas previas de los últimos once meses. El desempleo se encuentra actualmente cerca de un mínimo histórico del 3,6%.

La desaceleración en el informe oficial de empleo de EE. UU. del viernes podría indicar un cambio económico significativo.

Enfriamiento lento: “Evidencia reciente del mercado laboral, combinada con nuestras conversaciones con gerentes comerciales, sugiere que los esfuerzos de contratación se han reducido significativamente en muchos sectores”, escribió Gregory Daco, economista jefe de EY, en una nota el miércoles. Agregó que esto podría significar que las nóminas de marzo están muy por debajo de la estimación de consenso de 240,000.

Más datos de empleo publicados esta semana muestran que la contratación podría ser lenta. ADP estimó que el empleo en el sector privado aumentó en 145.000 puestos de trabajo en marzo, por debajo de la previsión de 200.000; La medida ADP de crecimiento salarial se desaceleró año tras año a 6.9% desde 7.2%.

Mientras tanto, el informe JOLTS de febrero mostró que las vacantes laborales cayeron de 632.000 a 9,93 millones en febrero, desde 10,56 millones en enero. Este es el nivel más bajo de ofertas de trabajo desde mayo de 2021.

La fortaleza del consumidor de EE. UU., que según el director ejecutivo de Bank of America, Brian Moynihan, sustenta por sí solo la economía de EE. UU., también parece estar disminuyendo.

El impulso del gasto se desaceleró en febrero y los analistas esperan una mayor debilidad en marzo.

El Tesoro de los EE. UU. publica datos diarios de devolución de impuestos: “El nivel de devolución de impuestos a los hogares nos dice algo sobre la cantidad de apoyo disponible para el gasto del consumidor”, dijo Torsten Slok. Economista jefe de Apollo Global Management. Los reembolsos de impuestos en las últimas semanas han estado llegando a una tasa más baja que en los últimos dos años.

“Las condiciones crediticias se están endureciendo y la reciente tensión en el sector bancario exacerbará aún más el impacto, ralentizando el gasto en artículos y servicios de alto costo”, escribió Daco.

Mientras tanto, las ventas de viviendas usadas han caído más del 20 % durante el año pasado, y la última encuesta de manufactura de ISM muestra que la inversión empresarial se está desacelerando. El sector inmobiliario comercial está en problemas y, aunque los principales índices bursátiles de EE. UU. han subido este año, existe una debilidad subyacente en los fundamentos del mercado.

Empácalo: “La economía no va bien. No es gripe, pero es dolor de garganta. Es poco probable que mejore en los próximos meses”, escribió Daco.

El informe de empleos del viernes nos dará una mejor idea de cuán enferma está realmente la economía.

Las tensas relaciones entre China y Estados Unidos y la invasión rusa de Ucrania han aumentado el aislamiento financiero en los últimos años.

Estas tensiones han frenado la inversión internacional, dañado los sistemas de pago y los precios de los activos, y socavado la estabilidad financiera mundial, escribió el Fondo Monetario Internacional en un nuevo informe el miércoles. “Esto, a su vez, conduce a la inestabilidad al aumentar los costos de financiamiento de los bancos, reducir su rentabilidad y reducir sus préstamos al sector privado”, dijeron.

El informe llega cuando las líneas de crédito se han ajustado a raíz del colapso bancario de Silicon Valley y la posterior crisis del sistema financiero.

El Fondo Monetario Internacional escribe que las crecientes tensiones geopolíticas se suman a esto. Según el informe, la imposición de restricciones financieras, el aumento de la incertidumbre, el crédito transfronterizo y los flujos de inversión en el extranjero resultantes de la escalada de tensiones podrían aumentar los riesgos de refinanciación bancaria y los costos de financiación. y la División de Mercados de Capital del Fondo Monetario Internacional.

Estas tensiones, escriben los investigadores, “también podrían elevar las tasas de interés de los bonos del gobierno, reducir el valor de los activos de los bancos y aumentar sus costos de financiamiento”.

Al mismo tiempo, las tensiones geopolíticas también están afectando a los bancos a través de la economía real. Las interrupciones en la cadena de suministro y en el mercado de materias primas perjudican el crecimiento y conducen a una mayor inflación, lo que reduce la rentabilidad de los bancos.

“Es probable que la presión reduzca la capacidad de asumir riesgos de los bancos, incitándolos a reducir los préstamos, aumentando la presión sobre el crecimiento económico”, dijo el informe.

Walmart (WMT) planea reducir su ritmo de contratación el próximo año y centrarse en desarrollar tecnología de inteligencia artificial para servir a los clientes.

El minorista anunció en su reunión anual de inversores esta semana que tiene la intención de depender en gran medida de la automatización para lograr su objetivo de agregar más de $ 130 mil millones, o el 4%, en ventas durante los próximos cinco años.

“Vamos a hacer crecer nuestro primer dividendo, mejorar nuestro margen y mejorar nuestro retorno de la inversión”, dijo el director ejecutivo Doug McMillon a los inversionistas el miércoles. Esto se refleja en nuestro plan de cinco años. Creemos que el crecimiento de una empresa de este tamaño está en el rango del 4% a lo largo del tiempo y aumenta las ganancias más rápido de lo que se puede lograr con las ventas”.

Wal-Mart también dijo que planea atender alrededor del 65 % de sus tiendas mediante la automatización para 2026. La compañía también anunció que espera que el 55 % de los volúmenes de los centros logísticos pasen a través de almacenes automatizados en los próximos tres años, lo que, según dijo, reducirá los costos. -Precios por unidad. en un 20%.

Las acciones de Wal-Mart cerraron con una subida del 1,7% el miércoles.