La Reserva Federal fácilmente podría aumentar la tasa de desempleo de los negros mucho más que la tasa de desempleo general.

Nueva York
CNN
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Millones de empleos podrían verse afectados este año, ya que la Reserva Federal continúa su campaña para aumentar las tasas de interés para controlar la inflación. Pero es probable que los efectos de esta medida no repercutan de manera uniforme en toda la economía.

La Fed ha tenido cierto éxito: la inflación se ha enfriado por octavo mes consecutivo, según el índice de precios al consumidor de febrero. El índice de precios al productor muestra una caída significativa en los precios mayoristas en febrero. La medida de inflación preferida por la Reserva Federal, el índice de precios de gastos de consumo personal, también ha comenzado a moderarse.

Pero el mercado laboral ha demostrado ser una fuerza formidable, navegando constantemente frente al aumento de precios que pretende frenar su crecimiento. Después de agregar más de medio millón de puestos de trabajo en enero, la economía estadounidense agregó 311.000 puestos de trabajo en febrero, con una tasa de desempleo del 3,6 %, justo por encima de su nivel más bajo en medio siglo, según la Oficina de Estadísticas Laborales.

Sin embargo, no se espera que la tasa de desempleo sea tan baja durante mucho tiempo.

en En su reunión de formulación de políticas más reciente, la Fed publicó pronósticos para el próximo año que mostraban que el desempleo podría aumentar al 4,5%, lo que representaría otros 1,5 millones de puestos de trabajo para finales de año.

Si bien esta es una ligera mejora con respecto a la estimación anterior del banco central de una tasa de desempleo del 4,6%, los economistas dicen que es posible que la tasa de desempleo supere las expectativas de la Fed. Además, dicen que los grupos históricamente desfavorecidos podrían verse afectados de manera desproporcionada por la estricta política monetaria del banco central.

Si bien algunos grupos a menudo marginados en el mercado laboral han visto los beneficios de este mercado laboral candente (las mujeres han visto un ritmo más rápido de ganancias laborales que los hombres en los últimos meses, por ejemplo), otros grupos, incluidas las mujeres, han visto que los hombres negros e hispanos están experimentando una recuperación más lenta de las tasas de desempleo desde el inicio de la pandemia de Covid.

Los temores de recesión cobraron impulso el mes pasado cuando el colapso de un banco de Silicon Valley provocó la agitación de los mercados, lo que generó preocupaciones sobre la capacidad de la economía para manejar más presión. Goldman Sachs revisó su estimación de que EE. UU. entre en recesión en los próximos 12 meses a una probabilidad del 35 %, frente a su estimación del 25 % antes de la crisis del sector bancario.

Esta es una preocupación particular para algunos grupos demográficos, dijo Rakesh Kochhar, investigador principal que se enfoca en tendencias demográficas y sociales en el Centro de Investigación Pew: Las tasas de desempleo para los estadounidenses negros e hispanos a menudo aumentan más que las de sus contrapartes blancas durante las recesiones.

La historia ilustra esta contradicción.

Un informe del Pew Research Center que compara dos recesiones en las últimas décadas muestra cómo los estadounidenses hispanos y negros experimentan efectos desproporcionados en sus tasas de desempleo durante las recesiones económicas. Desde el segundo trimestre de 2007 hasta el segundo trimestre de 2009, durante la Gran Recesión, la tasa de desempleo aumentó en 6,5 puntos porcentuales para los estadounidenses negros. La tasa de desempleo hispano aumentó 6,3 puntos porcentuales. Para los trabajadores blancos, aumentó 4 puntos porcentuales.

Desde el primer trimestre de 1990 hasta el primer trimestre de 1991, la tasa de desempleo aumentó 1,4 puntos porcentuales para los estadounidenses negros y 2,1 puntos porcentuales para los hispanos. La tasa de desempleo para los blancos aumentó 1,3 puntos porcentuales.

Los economistas dicen que es difícil adivinar la trayectoria de la tasa de desempleo este año y señalan que puede superar la estimación de la Reserva Federal.

“Hay mucho impulso ahí afuera, y una vez que se desacelera la economía lo suficiente como para elevar la tasa de desempleo, es muy difícil volver a poner en marcha el crucero”, dijo Josh Bivens, director de investigación y economista jefe de Economic Instituto de Políticas. .

Como tal, los esfuerzos de ajuste de la Fed fácilmente podrían empujar la tasa de desempleo de los negros muy por encima de la tasa de desempleo general, dijo William Spriggs, profesor de economía en la Universidad de Howard y economista jefe de la AFL-CIO.

“Si la Fed continúa usando el desempleo como una medida del estancamiento de la fuerza laboral y cree que quiere una tasa de desempleo del 4,5%, para lograrlo, la Fed tendrá que crear una pérdida neta de empleos en el mercado laboral”, dijo Sprigs. CNN. correo electrónico. “Si pasamos por dos meses de crecimiento negativo del empleo, todas las apuestas están canceladas. El desempleo negro alcanzará fácilmente el 9% en ese escenario”.

Otra posible consecuencia del aumento del desempleo, dijo Bevins, es un crecimiento salarial más lento.

El crecimiento salarial estancado, como el aumento del desempleo, tiende a perjudicar más a los grupos marginados. El informe de 2021 del Instituto de Política Económica muestra que un aumento de un punto porcentual en el desempleo general está asociado con un crecimiento salarial aproximadamente un 0,5% más lento para los salarios medios de la hora blanca. El crecimiento salarial ha bajado alrededor de un 0,8% para los salarios por hora negros promedio.

“Mucha gente tiene la idea de que en una recesión, si el desempleo aumenta un par de puntos porcentuales, mientras no seas una de esas personas desafortunadas que pierden un trabajo, esquivaste la bala”, dijo Bevins. . “Y eso no es cierto en absoluto”.

Sin embargo, un mercado laboral fuerte no es una solución permanente para cerrar las disparidades en el empleo, incluso si la Reserva Federal mantiene las tasas bajas, dice Wendy Edelberg, directora del Proyecto Hamilton y miembro principal de estudios económicos en la Institución Brookings.

Ella dijo que la fortaleza reciente del mercado laboral es insostenible. La economía de EE. UU. necesita alrededor de 75.000 ganancias netas de empleo por mes para permanecer estable y actualmente está agregando alrededor de 350.000 ganancias netas de empleo por mes en promedio, según Edelberg.

“[The Fed is] Tengo razón al confiar en que una de las cosas que sucederán para que la inflación vuelva a un nivel normal y estable es que el crecimiento del empleo vuelva a un nivel normal y sostenible”.

Se espera que el informe de empleos de marzo del Departamento de Trabajo, que se publicará el viernes a las 8:30 a.m., muestre que la economía estadounidense ganó 240,000 empleos el mes pasado. El informe de nóminas del sector privado de ADP, que los inversionistas generalmente ven como un indicador de la trayectoria de las cifras del viernes, no cumplió con las expectativas, con solo 145,000 empleos agregados. Los economistas esperaban que el empleo en el sector privado aumentara en 200.000 empleos el mes pasado.